2025年6月下旬动向梳理

🔥 ‌一、金融开放与资本市场改革‌

• ‌陆家嘴论坛政策红利‌：央行在上海推出8项金融开放举措，包括设立数字人民币国际运营中心、扩容自贸区离岸债；证监会同步启动科创板"科创成长层"改革。

• ‌受益方向‌：

• 数字人民币国际化（恒宝股份、四方精创）；

• 券商与离岸金融（中信证券、浦发银行）；

• 跨境支付技术企业（政策推动2030年跨境支付市场规模破万亿美元）。

⚡ ‌二、AI硬件与算力产业链‌

• ‌核心驱动‌：英伟达H200芯片量产刺激800G光模块需求，叠加国家"算电协同"政策，PCB/CPO板块领涨。

• ‌龙头标的‌：

• ‌高端PCB‌：沪电股份（订单环比增150%）、中京电子（Switch2散热模块）；

• ‌光模块‌：中际旭创（市占率领先）；

• ‌算力芯片‌：兆易创新（承接美光DDR4产能转移）。

• ‌风险提示‌：AI算力需求不及预期可能导致高端PCB产能过剩。

🚀 ‌三、军工与地缘冲突催化‌

• ‌事件驱动‌：

• 中东局势紧张（伊朗对以色列行动升级）；

• 巴黎航展中国军工企业参展（C919海外首秀、歼-35模型展出）。

• ‌重点领域‌：

• 航空发动机（中航成飞、航发动力）；

• 卫星导航（北斗全球化推进，海格通信订单增长）。

📱 ‌四、消费电子与科技应用‌

• ‌苹果WWDC亮点‌：M5芯片AI算力提升3倍，VisionOS 2加速MR生态落地（蓝思科技、领益智造受益）。

• ‌华为开发者大会‌：纯血鸿蒙HarmonyOS NEXT兼容安卓，星闪技术微秒级延迟（软通动力、华力创通）。

• ‌AI硬件落地‌：火山引擎联合Xreal推消费级AI眼镜（歌尔股份代工）。

🌍 ‌五、区域经济与政策红利‌

• ‌成都全球招商大会‌：聚焦商业航天、生物医药、AI，签约填补产业空白的重大项目，发布600亿链主基金。

• ‌中亚峰会预期‌：中吉乌铁路开工在即，锂矿/铀矿关税或降10%（新疆交建、西部矿业）。

⚠️ ‌六、风险提示‌

1. ‌美联储议息会议（6.18-19）‌：通胀反弹可能压制科技股估值。

2. ‌地缘政治‌：中东冲突、台海局势扰动供应链（军工板块具备对冲属性）。

3. ‌流动性风险‌：北向资金波动加剧高估值标的回调压力。

💎 ‌创投市场动态‌：Pre-IPO融资活跃，杭州贝康国际（母婴护理）获5.75亿元融资，周六福珠宝完成5.24亿元Pre-IPO轮。